市场短评：美国如期大幅降息对中国影响
文章来源：通和投研发布时间：2024-09-20
北京时间9月19日凌晨2点，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间下调为4.75%至5%，即降息50个基点，这是美联储自2020年以来首次降息。自2022年3月至去年7月，美联储一年多时间连续11次加息，累计加息525个基点，自去年7月以来连续八次会议按兵不动，将政策利率保持在2001年来高位。最近几年中美经济状况差异很大，美国一直面临高通胀，所以大幅加息并引发强势美元吸引全球资金回流美国。而中国则面临持续的通缩，一直处于利率的下降通道中。中美经济的差异来自于各种内部经济结构的调整和逆全球化的贸易摩擦。由于目前中美的利差非常大，给我国应对通缩的货币政策带来很大的压力，所以国内投资者都热烈期盼美国的货币政策转向会给国内的经济通缩及资本市场低迷带来转机。诚然美国结束加息周期无疑给中国更大的降息空间去应对通缩，而且美国虹吸全球资本逆转也许会给中国带来资金流入，但中国要想成功走出螺旋通缩更关键的因素还在于自身的调节。如何能够缓解居民和企业端的负债表修复，如何能够激发民间投资增强企业家信心带动就业增长，如何能够繁荣资本市场带来更多科技创新，这些问题并不是美联储货币政策转向就能解决的，还是要更多的法治、市场化方式去增强市场信心。