市场短评：存款利率再度下调增加A股红利股票吸引力
文章来源：通和投研发布时间：2024-10-25
10月18日起多个国有大行将再度下调人民币存款挂牌利率，此次下调存款利率涉及活期和定期等多种类。这是继7月后，时隔不到3个月大行再度下调存款利率，也将是自2022年9月以来大行第六次主动下调存款利率。事实上，降息政策也是本次央行一揽子货币政策中的一环。央行行长潘功胜9月底在国新办业绩发布会上指出，降低中央银行的政策利率，即7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%调降至1.5%，同时引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差的稳定。对于此次存款利率下调的幅度，业内人士普遍预计，将至少达到20个基点。一位分析人士预计，1年期短端利率可能将调降20个基点，但3年、5年的长端利率调降幅度或有所加大。此次银行下调存款利率也是缓解银行利差不断下行的压力。近日六大行、12家股份行集体发布了有关批量调整存量房贷利率操作事项的公告，众多地方性银行也在陆续跟进。银行存款利率一直是市场无风险利率的重要标准，之前央行支持证券市场发展的重要措施之一就是通过2.25%的支持上市公司股东贷款回购利率来指明证券市场的估值中枢。如果银行存款利率持续下降也意味着2.25%的回购贷款利率也有进一步下调的空间。目前A股市场在利好的刺激下流动性较之前宽裕很多，因此题材股开始重新活跃，但最后投资者能够持续稳定获得回报的还是要靠上市公司依靠管理效率不断创造价值并以分红的形式回馈投资者。而市场无风险收益率的下行将不断提升A股蓝筹高分红股票的长期吸引力。