市场短评：外贸依然是稳定的基本盘
文章来源：通和投研发布时间：2023-12-08
12月7日，海关总署发布数据显示，今年前11个月，我国进出口总值37.96万亿元人民币，与去年同期（下同）持平。其中，出口21.6万亿元，增长0.3%；进口16.36万亿元，下降0.5%；贸易顺差5.24万亿元，扩大2.8%。 从单月数据看，今年11月份，我国进出口3.7万亿元，增长1.2%。其中，出口2.1万亿元，增长1.7%；进口1.6万亿元，增长0.6%；贸易顺差4908.2亿元，扩大5.5%。不出意外，今年的外贸顺差将再创新高，外贸目前是中国经济最稳定的基本盘。 消费、投资和进出口是经济发展的三大引擎。受到人口下降、房地产萎靡、失业率较高的影响，消费很难有起色。消费要增长要么是居民收入增长，要么是居民负债增加杠杆率提升。而目前居民的负债率已经很高，还处在负债表修复过程中，而目前的就业环境和房地产、股市的跌跌不休也没有居民收入增加的动力源，所以指望消费增长是不太现实的。而投资主要体现在私营部门投资和政府投资。目前我国的基础建设已经有明显的超前建设迹象，政府投资效率不断下降，但为了稳定经济，不得不维持一个较大的投资规模，所以能不能恢复企业家信心，激活私营部门投资是一个关键变量。 虽然国内经济增长压力重重，但外贸稳定的基本盘说明我们的产业链竞争优势依然十分稳固，尤其近期中美关系一定程度的缓和减缓了人们对脱钩的担忧。但以人工智能为代表的新一轮科技创新正在袭来，人工智能未来会在多大程度上影响重构经济格局还未可知，我们需要在目前还有稳定的外贸基本盘的窗口期跟上全球科技创新的步伐并解决国内经济发展的桎梏！